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行业公司-药明康德公布的股东减持股份计划显示-胶东在线

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一加电视真机曝光

興業證券(601377)研究報告指出,CRO行業最初興起於西方發達國家,2000年左右美股科技股泡沫破滅,經濟不景氣,全球葯企尋求國際化和低成本研發,而中國人才儲備較好,工程師紅利成為中國承接國際CRO業務的重要原因。以2015年葯審改革為起點,國內CRO行業迎來新的發展機遇。

  “独角兽”回归一年有余,股东们减持的心早已按奈不住。

  而根据8月12日晚间药明康德披露的上述减持执行情况来看,截至减持时间区间届满日,减持股东合计减持8972.91万股,占公司总股本的5.48%。

Wind數據顯示,下半年以來,共有63家醫藥股重要股東在二級市場上交易。其中,總變動方向為減持的有51家,增持數量僅有9家,還有3家持平。除葯明康德外,科倫葯業、上海萊士、延安必康等公司減倉金額也在5億元以上。

互聯網金融的興起使我國醫藥融資額快速增長,大批小型葯企的創新項目獲得充足資金,但由於自身設施、人員不足,大多數小型葯企需要藉助CRO來完成臨床開發等工作,使得我國CRO行業滲透率不斷提升。

本文首發於微信公眾號:券商中國。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

隨着我國醫藥行業從「簡單仿製」邁入「仿創結合」,再到「自主創新」的發展階段,一大型葯企逐步轉型升級,將創新葯作為開發的重點,創新葯研發項目持續增加,帶來行業整體研發投入的快速提升。企業對CRO接受程度提高,驅動我國CRO市場規模快速擴大。

在此之前,4月30日,葯明康德披露股東減持計劃顯示,上述7名股東計劃減持不超過11.93%的股份,減持窗口期為5月29日-8月10日。彼時,ABG-WX Holding (HK) Limited、HCFII WX (HK) Holdings Limited兩家持股比例也在5%以上,且7家股東中,除平安置業外,其餘均系葯明康德前十大股東。

根據葯明康德招股書顯示,2016年3月,葯明康德(彼時為葯明有限)成立第三次也是最為重要的一次股權轉讓, WXAT BVI(葯明康德維京)將其持有的葯明有限91%的股權分別轉讓給GC VI(群雲VI)等32名受讓方,轉讓股權單價均為3.89元/出資額,上述6名股東(除平安置業)均在此時加入。平安置業則參与了葯明有限2017年1月的第四次增資,增資價格為40元/註冊資本。

8月13日晚間,葯明康德公布的股東減持股份計劃顯示,Glorious Moonlight Limited等7名股東擬在公告日起三個交易日後的3個月內進行減持。

2007年8月,葯明康德曾於在紐交所上市,並於2015年12月完成私有化后從美股退市,2018年5月成功登陸A股市場,成為首只回歸A股的「獨角獸」,並於12月登港股市場,成為第三支搭建起「A+H」架構的醫藥股。

  而从减持原因上来看,理由可算是“五花八门”。从自然人股东的减持原因来看,“个人资金需求”出现频率最高;而对于企业而言,“企业经营发展需求”、“基金到期”、“企业战略安排”等理由较多。

西南證券(600369)在研究報告中指出,葯明康德公司臨床前CRO業務在過去三年的複合增速達到了25.0%,由於全球的醫藥研發活動正向中國和其他低成本國家轉移,該板塊收入未來三年將繼續維持高速增長。美國區實驗室收入(器械、細胞和基因療法外包服務)增速在2018年有所下降,但是伴隨歐洲器械的再註冊啟動以及全球細胞和基因療法的快速增長,該板塊收入增長有望提速。

2018年4月13日,證監會核准葯明康德向社會公眾公開發行人民幣普通股(A股)股票1.04億股,並於當年5月8日在上交所掛牌上市。今年5月8日,葯明康德首發限售股到期解禁,解禁股份共計6.14億股,占上市公司總股本的52.51%。

剛剛集體套現66億元事實上,在今年5月葯明康德股份首發股份解禁之時,上述7名股東的減持「表演」即已開始。

七名股東再次集體減持近日,葯明康德這家醫藥「獨角獸」的股東在股份解禁后迅速「出貨」,接連減持引起市場熱議。

在減持數量上,7名股東合計擬減持股份達到10.74%,其中3家擬減持不超過2%。如上述減持全部實現,按照葯明康德8月13日68.86元/股的收盤價計算,7名股東合計可套現金額約為121億元。

從行業的角度看,財富證券醫藥生物行業月報顯示,7月醫藥生物板整體表現比較平穩,但子板塊行情出現較大分化,中藥板塊下跌幅度較大,累計下跌4.82%,其餘子板塊行情表現相對較平穩。我國醫藥行業的產業基礎相對較好,需求端以國內市場為主,醫藥生物板塊「避險」屬性增強,維持醫藥生物板塊「同步大市」評級。

醫藥股7月以來頻繁遭減持事實上,除了葯明康德遭遇股東大幅減持外,近期醫藥股減持的情況時有發生。

  就此次7名减持股东的情况来看,Glorious Moonlight Limited、Summer Bloom Investments (I) Pte. Ltd.、嘉世康恒(天津)投资合伙企业(有限合伙)三家系药明康德超过5%以上股东,其余4级持股则在5%以下。

公開信息顯示,葯明康德成立於2000年12月,是全球公認的具備新葯研發實力的領先開放式、全方位、一體化的醫藥研發服務能力與技術平台,建立了從藥物發現到臨床前開發、臨床試驗及小分子化學葯生產的貫穿整個新葯研發過程的綜合服務能力和技術。

券商仍看好CRO龍頭雖然葯明康德遭遇股東們持續「拋售」,但對於券商而言,葯明康德作為CRO(Contract Research Organization醫藥研發合同外包服務機構)龍頭企業之一,仍是醫藥股中的重點推薦對象。

對於上述7家股東而言,其在股份解禁后減持本無可厚非。不過,上一次減持公告發佈之時,葯明康德股價即遭受重創,直至近期股價才有所回升。這次百億減持,葯明康德股價又當如何?

8月10日,從事醫療器械行業的健帆生物公告稱,公司部分董事、監事擬減持歐公司股份,合計減持數量不超過531.4萬股,占公司總股本比例不超過1.27%。紫鑫葯業(002118)則在8月9日公告稱,控股股東及一致行動人擬減持3842.28萬股股份,佔比不超過3%。

  不只药明康德,7月以来医药股遭遇股东减持的情况时有发生,减持理由更是五花八门。Wind数据显示,下半年以来,共有63家医药公司重要股东在二级市场上交易。其中,总变动方向为减持的有51家,增持数量仅有9家,还有3家持平。除药明康德外,科伦药业、上海莱士、延安必康等公司减仓金额也在5亿元以上。

葯明康德一季報顯示,公司一季度實現實現營業收入27.69億元,同比增長29.3%;實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3.86億元,同比增長33%。其中,臨床CRO業務保持高速增長;「一體化、端到端」平台協同效應不斷增強,客戶轉化率進一步提升。

天風證券則表示,年中以來,國內經濟下行壓力仍大,外部貿易戰擾動仍在,在內外部環境充滿不確定性背景下,醫藥板塊的相對比較優勢較為突出,建議投資者各個細分領域的龍頭標的。

8月13日晚間,葯明康德披露新一輪股東減持計劃,7名首發前股東合計擬減持不超過10.74%的上市公司股份。其中,除HCFII WX (HK) Holdings Limited的減持理由為股東自身資金需求外,其餘6位股東的減持理由均為「基金投資正常退出」。如按減持上限及昨日8月13日收盤價估算,減持10.74%可套現金額約為121億元。

  从减持的价格区间来看,上述7家公司的减持价格范围在62.50-91.36元/股,合计减持总金额为66.26亿元。而与取得价格相比,药明康德股东可算是“盆满钵盈”。

此外,國聯證券、中銀國際證券等多家券商也紛紛就葯明康德及醫藥行業做出研究報告,並給出「增持」、「推薦」等評級。

其中,上海金葯投資管理有限公司和深圳市平安置業投資有限公司兩家為一致行動人,同屬平安集團控制。因此,二者將減持額度限制,即兩個主體在任意連續90日內通過大宗交易方式減持股份的總數合計不超過股份總數的1%。

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